Uzlaşma Yoluyla Yeniden Yapılandırma
İİK m.309/m ve devamındaki mekanizma, muaccel para borçlarını ödeyemeyen veya mevcut ve beklenen nakit akışı itibarıyla ödeme tehlikesi bulunan sermaye şirketleri ve kooperatifler için düzenlenmiştir. Projeden etkilenen alacaklıların gerekli çoğunluğu, proje, finansal analiz, malvarlığı ve yükümlülükler ile kanunî belgeler üzerinden mahkeme tasdiki istenir.
Bu yol konkordatonun kısa biçimi değildir. Etkilenen alacaklı kavramı, oy grupları, başvuru öncesi müzakere, ara dönem tedbirleri, tasdik şartları ve proje uygulaması kendi hükümlerine göre değerlendirilir. Uygulama yoğunluğu ve somut alacaklı yapısı gözetilerek, mahkeme dışı protokol veya konkordato ile kıyaslama yapılmadan seçilmez.
Bu Konuda Yürütülebilecek Hukukî Çalışmalar
Mahkeme Dışı İkili Borç Yapılandırması
Alacaklıyla vade uzatımı, ödemesiz dönem, faiz değişikliği, taksit, kısmi ödeme, teminat yenileme, feragat, sulh ve borcun başka bir borçla değiştirilmesi seçenekleri müzakere edilir.
Protokolde borç ikrarı, itirazlardan feragat, muacceliyet, takip, teminatların devamı, kefiller, vergi, masraf, gizlilik ve temerrüt sonrası haklar açıkça düzenlenir. Bir taksit planının imzalanmasının geçmiş veya gelecekteki bütün uyuşmazlıkları sona erdirdiği varsayılmaz.
Çok Taraflı Bekleme ve Müzakere Protokolleri
Birden çok alacaklının bulunduğu durumlarda belirli süre için takip ve teminat işlemlerini düzenleyen bekleme, bilgi paylaşımı, eşit muamele, yeni para, ödeme yasağı ve müzakere ilkeleri hazırlanır.
Protokole katılmayan alacaklıların hakları ve olası takipleri ayrıca yönetilir. Bekleme süresi, şirketin kayıt düzeltme veya malvarlığı aktarma alanı değil; doğrulanabilir plan hazırlama dönemi olarak kullanılır.
Banka Borçlarının Yeniden Yapılandırılması
Kredi, rotatif limit, gayrinakdi risk, akreditif, teminat mektubu, finansal kiralama, faktoring ve türev işlem borçları sözleşme ve teminatlarıyla incelenir.
Bankaya sunulacak nakit akışı, iş planı, ödeme kapasitesi, teminat paketi, ortak desteği ve bilgi taahhüdü hukukî metinlerle uyumlu hâle getirilir. Yeni sözleşmenin çapraz temerrüt, ek teminat, hesap kontrolü ve bilgi verme hükümleri müzakere edilir.
Finansal Yeniden Yapılandırma Çerçeve Anlaşmaları
Borçlunun ve alacaklı finansal kuruluşların yürürlükteki büyük veya küçük ölçekli uygulama kapsamına girip girmediği, başvuru yolu ve konsorsiyum yapısı incelenir. Çerçeve anlaşma ile borçluya özel finansal yeniden yapılandırma sözleşmesinin etkileri ayrılır.
Süreç yalnız finansal kuruluş borçlarını ele alabildiğinden tedarikçi, kamu, çalışan ve başka piyasa borçları için paralel plan kurulur. Güncel eşik ve imzacı kuruluş listesi başvuru tarihinde TBB ve BDDK kaynaklarından doğrulanır.
Vade, Faiz, İndirim ve Ödeme Teklifi Tasarımı
Ödemesiz dönem, artan veya azalan taksit, sezonluk ödeme, balon ödeme, faiz türü, kur dönüşümü, kısmi indirim ve erken ödeme koşulları nakit üretimiyle uyumlu biçimde yapılandırılır.
Teklifin her alacaklı sınıfındaki ekonomik sonucu, iflas veya tasfiye hâlindeki muhtemel tahsilatla kıyaslanır. Ödeme tutarı kadar ödeme kaynağı, tarih, denetim ve temerrüt sonucu da belirlenir.
Yeni Finansman ve İşletme Sermayesi
Yapılandırma süresinde gerekli yeni para, ortak finansmanı, köprü kredi, sipariş finansmanı, alacak temliki ve varlığa dayalı finansman seçenekleri incelenir.
Yeni finansmanın teminatı, önceliği, şirket menfaati, ortaklık etkisi, komiser veya mahkeme izni ve mevcut sözleşmelerdeki kısıtlamaları değerlendirilir. Yeni kaynak, geçmiş açığı büyüten sürdürülemez iş modelini gizlemek için kullanılmaz.
Teminat Paketinin Yeniden Kurulması
İpotek, taşınır rehni, ticari işletme rehni, pay rehni, hesap rehni, alacak temliki, kefalet ve garanti düzeni yeniden yapılandırma koşullarına göre hazırlanır.
Teminat değeri, sıra, kapsam, tescil, üçüncü kişi onayı, grup şirketi menfaati ve paraya çevirme koşulları incelenir. Mevcut teminatın kaldırılması veya yenisinin kurulması bütün ilgili taraflar bakımından açık şartlara bağlanır.
Borcun Sermayeye Dönüştürülmesi ve Ortak Desteği
Alacağın sermayeye dönüştürülmesi, sermaye artırımı, pay devri, imtiyaz, dönüştürülebilir finansman ve ortak alacağının yeniden sıralanması seçenekleri şirketler hukuku ve vergi etkileriyle ele alınır.
Değerleme, pay oranı, yönetim hakkı, sulanma, çıkış, azınlık hakkı ve rekabet izni gerekleri incelenir. Ortak desteği, kaynağı ve ödeme koşulu belirsiz bir niyet beyanı olarak bırakılmaz.
Varlık ve İşletme Bölümü Satışları
Taşınmaz, makine, stok, iştirak, marka, lisans, müşteri sözleşmesi veya işletme bölümünün satışı; nakit ihtiyacı, devamlılık ve alacaklı değeri bakımından değerlendirilir.
Yetki, değerleme, ilişkili taraf, rehin, vergi, çalışan geçişi, sözleşme devri, rekabet ve komiser/mahkeme izni gereklilikleri incelenir. Acele satış ile muvazaalı veya rayicin altında değer aktarımı riski önlenir.
İmzadan Önce Protokol Kontrolü
Vade uzatımının yanında borç ikrarı, itirazlardan feragat, çapraz temerrüt, yeni teminat, kefilin rızası, masraflar ve tek taksit ihlalinin sonuçları birlikte incelenir. Katılmayan alacaklılara karşı kendiliğinden takip koruması doğmaz.
Finansal yeniden yapılandırmada kapsam
TBB çerçeve anlaşmasının güncel uygulama dönemi, borçlu koşulları ve imzacı kuruluşlar dosya tarihinde kontrol edilir. Banka müzakeresi, bütün işçi, kamu ve piyasa borçlarını aynı rejime sokmaz. Finansal model ve vergi etkileri ilgili meslek mensuplarıyla koordine edilir.