Zahlungsschwierigkeit, Überschuldung, Restrukturierung und Nachlassvertrag sind nicht dasselbe
Illiquidität oder Zahlungsschwierigkeit bedeutet, dass die Fähigkeit des Unternehmens nachlässt, seine kurzfristigen Schulden bei Fälligkeit zu begleichen. Auch ein profitables Unternehmen oder eines, dessen Vermögen die Schulden übersteigt, kann in Zahlungsschwierigkeiten geraten, weil sein Cashflow gestört ist.
Kapitalverlust und Überschuldung lassen nach Art. 376 des Türkischen Handelsgesetzbuchs (TTK) besondere Pflichten des Verwaltungsrats zur Bilanz, zum Wert der Aktiva und zur Finanzstruktur des Unternehmens entstehen. Diese Beurteilung kann nicht allein anhand des Bankguthabens oder der Verluste früherer Jahre erfolgen.
Außergerichtliche Restrukturierung ist eine vertragliche Einigung zwischen dem Schuldner und einem oder mehreren Gläubigern über Laufzeit, Zinsen, Zahlungsplan, Sicherheiten, Kapital, Vermögensveräußerungen oder neue Finanzierung. Gläubiger, die nicht Partei der Einigung sind, sind daran in der Regel nicht gebunden.
Finanzielle Restrukturierung ist die Restrukturierung bestimmter Forderungen von Finanzinstituten in einem gemeinsamen Verfahren im Rahmen des Bankengesetzes, der einschlägigen Verordnung und der Rahmenvereinbarungen des Bankenverbands der Türkei. Sie erfasst für sich allein nicht sämtliche Markt-, Arbeitnehmer-, öffentlichen oder sonstigen Handelsschulden.
Nachlassvertrag (konkordato) ist ein gerichtlich überwachter Weg, mit dem ein Schuldner, der seine Schulden bei Fälligkeit nicht begleichen kann oder dem diese Gefahr droht, seine Schulden unter den im Gesetz vorgesehenen Projekt- und Mehrheitsvoraussetzungen neu ordnet. Die vorläufige und die endgültige Stundung, die Aufsicht durch den Sachwalter, die Anmeldung und Abstimmung der Gläubiger sowie die Bestätigungsprüfung des Gerichts sind Teile dieses Verfahrens.
Restrukturierung durch Einigung ist ein eigener Mechanismus, der für Kapitalgesellschaften und Genossenschaften in Art. 309/m ff. des Gesetzes über Zwangsvollstreckung und Insolvenz (İİK) geregelt ist und auf Verhandlungen mit den vom Projekt betroffenen Gläubigern und der gerichtlichen Bestätigung beruht. Seine Anwendbarkeit ist je nach Schuldner und Forderungsstruktur gesondert zu prüfen.
Noch vor der Frage, „welcher Antrag gestellt wird“, beurteilt die Kanzlei Güneş & Güneş die Überlebensfähigkeit des Unternehmens, seine Cash-Erzeugung, die Gläubigerstruktur, Pfandrechte, öffentliche Schulden, Verträge, Konzernbeziehungen und die Verantwortung der Geschäftsleitung gemeinsam. Ziel ist nicht nur, die Vollstreckung zu verzögern; es geht darum, ein umsetzbares Zahlungs- und Betriebsmodell aufzubauen oder, wenn das nicht möglich ist, Haftung und Wertverlust zu steuern.
Die Wahl des richtigen Rechtsweges
Bilaterale Restrukturierung
- Wesentliche Eigenschaft
- Vertrag zwischen dem Schuldner und einem einzelnen Gläubiger
- Zentrale Eignungsfrage
- Ist die Schuldenkonzentration begrenzt und ist der Gläubiger zu einer Einigung bereit?
- Bindungswirkung und Grenzen
- Bindet nur die Parteien; stoppt andere Vollstreckungsverfahren nicht
Mehrseitiges außergerichtliches Protokoll
- Wesentliche Eigenschaft
- Gemeinsame Verhandlung mit mehreren Gläubigern
- Zentrale Eignungsfrage
- Akzeptieren die Gläubiger ein Stillhalten und eine gemeinsame Informationsordnung?
- Bindungswirkung und Grenzen
- Bietet gegenüber nicht teilnehmenden Gläubigern keinen allgemeinen Schutz
Finanzielle Restrukturierung
- Wesentliche Eigenschaft
- Restrukturierung im Rahmen zwischen Finanzinstituten
- Zentrale Eignungsfrage
- Fallen Schuldner und Gläubiger unter den aktuellen Rahmen der finanziellen Restrukturierung?
- Bindungswirkung und Grenzen
- Umfang und Wirkung hängen von Rahmenvereinbarung und Vertrag ab
Nachlassvertrag
- Wesentliche Eigenschaft
- Gerichtlich überwachte kollektive Restrukturierung
- Zentrale Eignungsfrage
- Lassen sich ein realistisches Projekt, ein vergleichendes Angebot und eine Mehrheit herstellen?
- Bindungswirkung und Grenzen
- Es gelten die Regeln des Gesetzes zu Umfang, Ausnahmen, Stundung und Bestätigung
Restrukturierung durch Einigung
- Wesentliche Eigenschaft
- Betroffene Gläubiger und gerichtliche Bestätigung
- Zentrale Eignungsfrage
- Entsprechen Unternehmen und Projekt Art. 309/m ff. İİK?
- Bindungswirkung und Grenzen
- Wirkt nur im gesetzlichen Umfang und im bestätigten Projekt
Insolvenz oder ordnungsgemäße Liquidation
- Wesentliche Eigenschaft
- Beendigung des Geschäftsbetriebs und Verwertung des Vermögens
- Zentrale Eignungsfrage
- Lässt sich der Unternehmenswert durch eine Schuldenrestrukturierung nicht erhalten?
- Bindungswirkung und Grenzen
- Es gelten die Regeln der kollektiven Verwertung, des Rangs und der Haftung
Der zu wählende Weg bestimmt sich nicht allein nach der Gesamthöhe der Schulden. Fälligkeit und Art der Schulden, Zahl der Gläubiger, Pfandrechte, laufende Vollstreckungsverfahren, die Auftrags- und Vertragsstruktur des Unternehmens, Betriebskapital, Unterstützung durch Gesellschafter, neue Finanzierung, Steuer- und Arbeitnehmerschulden, Konzerngesellschaften und die Pflichten der Geschäftsleiter sind gemeinsam zu beurteilen.
Frühwarnindikatoren
Dauerhafte Liquiditätslücke
- Rechtliches und finanzielles Risiko
- Zahlungsschwierigkeiten bei Fälligkeit und Vollstreckungsdruck
- Erste Prüfung
- 13-Wochen-Cashflow, Zahlungsreihenfolge und Finanzierungsbedarf
Verzug bei Steuern, Sozialversicherung oder Löhnen
- Rechtliches und finanzielles Risiko
- Öffentliche Vollstreckung, Haftung der Geschäftsleiter und arbeitsrechtliche Streitigkeiten
- Erste Prüfung
- Art und Fälligkeit der Schuld, persönliche Haftung und Restrukturierungsmöglichkeiten
Verletzung eines Kreditvertrags
- Rechtliches und finanzielles Risiko
- Fälligstellung, Verzug, Cross-Default und Sicherheitenrisiko
- Erste Prüfung
- Vertrag, Mitteilungen, Verzicht und Stillhalteersuchen
Nichteinlösung von Schecks
- Rechtliches und finanzielles Risiko
- Geschäftlicher Ruf, Vollstreckung und strafrechtliches Risiko
- Erste Prüfung
- Aussteller, Vertretungsberechtigter, Deckung, Zahlungsplan und Lieferkette
Pfändung oder Kontosperrung
- Rechtliches und finanzielles Risiko
- Stillstand des Betriebs und Wertverlust
- Erste Prüfung
- Übersicht der Vollstreckungsverfahren, Widerspruch, Sicherheit und Bedarf an einer kollektiven Lösung
Verdacht auf Kapitalverlust / Überschuldung
- Rechtliches und finanzielles Risiko
- Pflichten nach TTK Art. 376 und Risiko einer Insolvenzanzeige
- Erste Prüfung
- Zwischenbilanz, Verkehrswert, Maßnahmen des Verwaltungsrats und Sanierung
Verlust eines Hauptkunden oder Lieferanten
- Rechtliches und finanzielles Risiko
- Die Annahmen des Projekts brechen weg
- Erste Prüfung
- Vertragskontinuität, alternative Einnahmen und kritische Lieferungen
Konzentration konzerninterner Schulden und Sicherheiten
- Rechtliches und finanzielles Risiko
- Mittelabfluss und Haftungsrisiko
- Erste Prüfung
- Analyse von Partei, Zweck, Zahlung, Sicherheit und Unternehmensinteresse
Unstimmigkeit bei Buchführung oder Berichten
- Rechtliches und finanzielles Risiko
- Glaubwürdigkeit des Antrags und Verantwortung der Geschäftsleitung
- Erste Prüfung
- Buchhalterischer Abgleich, Herkunft der Belege und Korrekturplan
Frühzeitiges Handeln bedeutet nicht, dass ein Antrag auf Nachlassvertrag gestellt wird. Im Gegenteil: Eine rechtzeitig erstellte Gläubigerübersicht und ein Cash-Modell können zeigen, ob eine außergerichtliche Einigung, eine Kapitalunterstützung oder eine betriebliche Verbesserung ausreicht.
Rechtliche Arbeiten, die in diesem Bereich durchgeführt werden können
Frühe rechtliche Diagnose finanzieller Schwierigkeiten
Zahlungsplan, Vollstreckungsverfahren, Verzugsfälle, öffentliche Schulden, Löhne, kritische Lieferanten, Sicherheiten und Vertragsverletzungen werden in ein gemeinsames Risikobild aufgenommen. Gemeinsam mit den Finanzteams wird geprüft, ob es sich um eine vorübergehende Liquiditätslücke, einen dauerhaften Betriebsverlust, einen Kapitalverlust oder ein Überschuldungsrisiko handelt.
Es wird bestimmt, welche Informationen der Verwaltungsrat wann erhalten hat und welche Entscheidung er treffen muss. Die Folgen einer Verzögerung für Unternehmen, Geschäftsleiter, Bürgen und Gesellschafter werden gesondert beurteilt.
Krisenmanagement und Plan für die ersten dreißig Tage
Für Liquiditätsschutz, kritische Zahlungen, Lieferkontinuität, Kommunikation mit den Mitarbeitern, Bankgespräche, rechtliche Verfolgung, Vertragsmitteilungen und Leitungsentscheidungen werden tägliche und wöchentliche Zuständigkeiten festgelegt.
Die Mitglieder des Krisenteams aus Recht, Finanzen, Buchhaltung, Vertrieb, Einkauf und Personal sowie die Berichtslinie werden bestimmt. Erklärungen gegenüber der Öffentlichkeit oder den Mitarbeitern werden zutreffend, maßvoll und einheitlich gehalten.
Rechtliche Prüfung von Cashflow, Schulden und Vermögensübersicht
Der kurz- und mittelfristige Cashflow wird anhand der Einbringlichkeit der Forderungen, des Lagers, von Vermögensverkäufen, Kreditlinien, der Unterstützung durch Gesellschafter und der Annahmen zum Betriebskapital geprüft. Die Schulden werden nach Gläubiger, Fälligkeit, Währung, Zinsen, Sicherheit, Bürgschaft, Fälligstellung und Vollstreckungsstand eingeteilt.
Abweichungen zwischen der Buchhaltung und den Verträgen, Bankabstimmungen sowie Gerichts- und Vollstreckungsakten werden festgestellt. Ein Restrukturierungsangebot wird nicht auf eine Einnahmen- oder Wertannahme gestützt, die sich nicht überprüfen lässt.
Kapitalverlust und Überschuldung nach TTK Art. 376
Kapitalverlust, gesetzliche Rücklagen, der Verkehrswert der Aktiva sowie die Annahmen zur Fortführung und zur Liquidation werden gemeinsam mit den zuständigen Finanzexperten beurteilt. Die Pflichten des Verwaltungsrats, die Generalversammlung einzuberufen, Sanierungsmaßnahmen vorzulegen und bei Überschuldung das Gericht zu benachrichtigen, werden anhand der konkreten Daten geprüft.
Die Vorbereitung eines Nachlassvertrags wird nicht in der Annahme betrieben, sie ersetze die Pflichten nach TTK Art. 376. Die Beschlüsse des Verwaltungsrats, ihre finanzielle Grundlage und die Nachverfolgung der ergriffenen Maßnahmen werden gemeinsam dokumentiert.
Vergleich der Restrukturierungsoptionen
Bilaterales Protokoll, mehrseitige Stillhaltevereinbarung, finanzielle Restrukturierung, Nachlassvertrag, Restrukturierung durch Einigung, Unternehmensverschmelzung, Vermögensverkäufe, Kapitalerhöhung und ordnungsgemäße Liquidation werden nach rechtlicher Wirkung, Dauer, Kosten und Umsetzbarkeit verglichen.
Der Entscheidungsvermerk enthält den empfohlenen Hauptweg, einen Ausweichweg, die Auslöser eines Scheiterns und den Übergangsplan. Keine einzelne Lösung wird allen Gläubigern und Schuldenarten aufgezwungen.
Koordination von Machbarkeitsstudie, Geschäftsplan und Finanzmodell
Es wird geprüft, ob die Annahmen zu Umsatz, Kosten, Kapazität, Investitionen, Vermögensverkäufen, Wechselkurs, Zinsen, Saison, Kunden und Lieferungen mit den Verträgen und den tatsächlichen Daten übereinstimmen. Die Wirkung des Basis-, des optimistischen und des ungünstigen Szenarios auf den Zahlungsplan wird dargestellt.
Das Finanzmodell erstellt der zuständige Experte; das Rechtsteam prüft, ob das Modell mit den Rechten der Gläubiger, den Vertragsbedingungen, den Leitungsentscheidungen und dem Nachlassvertragsangebot übereinstimmt.
Konzerngesellschaften und Schulden gegenüber nahestehenden Parteien
Konzerninterne Darlehen, Kontokorrent, Sicherheiten, Cash-Pooling, Dienstleistungen, Lizenzen und Warenbezüge werden gesellschaftsweise getrennt. Vermögen, Schulden, Gläubiger und Leitungsorgan jeder Gesellschaft werden unabhängig beurteilt.
Die Begründung mit dem Konzerninteresse macht eine unentgeltliche Übertragung des Vermögens einer verbundenen Gesellschaft nicht von selbst rechtmäßig. Im Restrukturierungsprojekt werden die Art der Forderungen nahestehender Parteien und ihre Auswirkung auf die Abstimmung offen geprüft.
Steuer-, Sozialversicherungs- und sonstige öffentliche Schulden
Art, Fälligkeit und Vollstreckungsstand der öffentlichen Forderungen, die persönliche Haftung sowie die Möglichkeit von Stundung oder besonderer Restrukturierung werden nach den einschlägigen Vorschriften bestimmt. Die Wirkung des Nachlassvertrags auf öffentliche Forderungen nach dem Gesetz Nr. 6183 wird nicht wie die auf Handelsforderungen behandelt.
Die steuerlichen und buchhalterischen Folgen werden gemeinsam mit dem Finanzberater (mali müşavir) geprüft. Die Auswirkungen von Forderungsverzicht, zweifelhafter Forderung, Kursdifferenz, Zinsen, Mehrwertsteuer und Körperschaftsteuer werden für den konkreten Vorgang beurteilt.
Arbeitnehmerforderungen und Personalplan
Die Risiken aus Löhnen, Abfindung, Kündigungsfristentschädigung, Urlaub, Überstunden, Arbeitsunfällen und Betriebsübergang werden in den Liquiditäts- und Betriebsplan des Unternehmens einbezogen. Der Vorrang der Arbeitnehmerforderungen und die Grenzen ihrer Betroffenheit durch das Nachlassvertragsprojekt werden gesondert geprüft.
Unbezahlter Urlaub, Lohnkürzung, Entlassung oder Aufgabenwechsel werden nicht allein mit der Behauptung finanzieller Notwendigkeit umgesetzt. Die Pflichten aus Arbeitsrecht, Tarifvertrag, Gleichbehandlung und Datenschutz bleiben gewahrt.
Fremdwährungsschulden und grenzüberschreitende Restrukturierung
Fremdwährungskredite, Wechselkursrisiko, ausländische Banken, Anleihen, Garantien, Verträge nach ausländischem Recht und Vermögen in verschiedenen Ländern werden in einer einzigen Schuldenübersicht zusammengeführt.
Es wird nicht von selbst angenommen, dass eine Stundungs- oder Bestätigungsentscheidung eines türkischen Gerichts Wirkung auf Vollstreckung und Sicherheiten im Ausland hat. Zuständigkeit, anwendbares Recht, Anerkennung, Vollstreckbarerklärung, grenzüberschreitende Insolvenz und Datenübermittlung werden mit den zuständigen Rechtsberatern in den betroffenen Ländern abgestimmt.
Stellung von Geschäftsleitern, Gesellschaftern, Bürgen und Pfandgebern
Die Haftung von Geschäftsleitern, Gesellschaftern, Bürgen, Wechselbürgen (aval), Gesamtschuldnern und Dritten, die ein Pfand gestellt haben, wird getrennt von der Gesellschaftsschuld nach den jeweiligen Verträgen und gesetzlichen Vorschriften geprüft.
Eine Stundung oder Restrukturierungsvereinbarung der Gesellschaft beendet die Haftung Dritter nicht in jedem Fall. Rückgriff, Fortbestand der Sicherheit, Zustimmung der Gläubiger, Erlass und die besonderen Bestimmungen im Nachlassvertragsprojekt werden gemeinsam beurteilt.
Welche Informationen führen wir für die erste Entscheidung zusammen?
Der aktuelle Cashflow, überfällige Schulden, Pfandrechte und die der Geschäftsleitung bekannt gewordenen Risiken werden gemeinsam beurteilt. Eine 13-Wochen-Liquiditätsstudie ist ein Planungsinstrument; sie ist nicht für jeden Antrag die vom Gesetz vorgeschriebene einheitliche Form. Die Finanzaufstellungen erstellt der zuständige Finanzexperte; unsere Kanzlei beurteilt ihre rechtlichen Folgen und die Reihenfolge der Schritte.
Wenn die Interessen von Geschäftsleiter und Unternehmen auseinandergehen
Ob derselbe Rechtsanwalt das Unternehmen, den Gesellschafter, den Bürgen und den Geschäftsleiter vertreten darf, wird unter dem Gesichtspunkt eines Interessenkonflikts geprüft. Erforderlichenfalls ist eine unabhängige Vertretung nötig. Eine gemeinsame Vertretung eines Schuldners und seines Gläubigers in derselben Streitigkeit wird nicht angeboten.